今日は２月の成績発表です。２月は日経平均１万円割れの場面もありましたが、全体としては底堅い印象を受けています。なにはともあれ、まず中身を検証してみましょう。
買い銘柄
ソフトクリエイト（３３７１）
２００５年１２月２日後場より ３４７０円→８６１円（先月）→９２０円（１９営業日保有 上昇率６．９％）
予想通り３月期末の配当・優待権利獲りの動きが少しずつ出てきており、目下前回権利落ち後の真空地帯を通過中です。３月の目標は１０００円突破というところでしょうが、その後の急落はやはり注意が必要。短期派の方は素直に権利落ち前に売却してしまうべきでしょうね。それでも順調な長期上昇トレンドは見逃せません。
ソネットエンタテインメント（３７８９）
２００６年１月２０日より ３９００００円→２１２６００円（先月）→２３２０００円（１９営業日保有 上昇率９．１％）
今月一番の出世株。リーマンショック時の急落後から続いていた週足の三角持ち合いを脱してからは、予定通り上放れの動きが鮮明になってきました。ただ先週木曜に出した業績下方修正がいただけません。少なくとも短期的にはトレンドが暗転してしまいました。一部保有株を売却したという事で、恒例の上場株式のみで評価した一株当たりの株価は少し修正が必要ですが、一応以前のままで評価すると４４．９万円。今の倍の水準まで上昇してもおかしくないでしょう。
ソフトバンク（９９８４）
２００７年１０月５日より ２４００円→２３０１円（先月）→２３２７円（１９営業日保有 上昇率１．１％）
今月頭に発表した決算はイマイチパッとしなかった事から、少し上値の重い展開が続いた月でもありました。ただ足下の為替の円高傾向が徐々に同社を始めとするディフェンシブ株にとってプラスに作用してこようかと見ています。一目均衡表の雲上限が下支えするであろう事から、徐々に下値を切り上げて高値更新も視野に入ってくることでしょう。
メディカルシステムネットワーク（４３５０）
２００７年１０月１５日より （２００分割考慮）５８５円→７０１円（先月）→６８０円（１９営業日保有 下落率３．０％）
こちらも第一四半期決算がパッとせずに上値の重い展開に。割安感は強いものの流動性の低さがネックになっています。東証１部上場でも決まれば一気に高値更新もありそうですが、逆に起爆剤となるニュースが無いと特に３月中間配当等も出ないので、敢えてこの銘柄を３月中に買う旨味もなく、もうしばらくつまらない展開が続きそう。
ダイハツ（７２６２）
２００８年３月２５日より １１４１円→８６７円（先月）→８４９円（１９営業日保有 下落率２．１％）
親会社トヨタ（７２０３）のリコール問題が未だ尾を引き、上値を抑える要因となっています。通期予想の上方修正も好材料視されず。足下では為替の円高傾向も自動車株全般の更なる上値抑え要因となっていますが、各アナリストの同社の目標株価は今よりも１００円以上上の水準。一応自動車株を巡る悪材料は３月中にも出尽くしとなると見ていますが、もうしばらく上値の重い水準が続きそう。
みずほFG（８４１１）
２００８年４月１５日より （１０００分割考慮）４３３円→１７５円（先月）→１７２円（１９営業日保有 下落率１．７％）
相場が重苦しい２月でしたが、同社を始めとするメガバンクは比較的落ち着いた値動きだったと思います。ただ上値は重く、相場を牽引することもできませんでしたが。同社に関しては期末に８円配当を予定しており、それが額面通り受け止められればもう少し買われても良いでしょう。ただ残念ながら市場はその辺り少し懐疑的に捉えているようです。増資もいつ発表されるかわからず警戒感が上値を抑えている格好。
２００６年４月をピークとして下落トレンドを３年近く続けていますが、未だ底打ち反転の明確な兆しが見えません。スパン的にはそろそろ反転時期がきてもおかしくはなく、底打ちが確認されれば逆に大きな相場転換の勢いが待っているとも思います。そのためには需給の重石になる大量の信用買いが減る事が第一条件に。
SEH&I（９４７８）
２００８年５月２８日より １３０００円→９７００円（先月）→９７５０円（１９営業日保有 上昇率０．５％）
子会社SEメディアパートナーズ（２４９５）の減資と、将来の切り離しを発表。この辺り重荷を下ろし、投資失敗を認め再出発しようという感じで、前向きに捉えられて良いと思います。株価は昨年１１月から９０００円台をウロウロしていますが、テクニカル的には一目均衡表の厚い雲のゾーンを過ぎて７５日線も追いついてきた格好。
今のところ減配の話も出ていないので、配当利回り３％強の水準を魅力として買われても良いのではないかと見ています。１万円に定着できれば、例年５月下旬から上がることの多い銘柄ですから（この時期出てくる通期見通しに毎回期待される）、買い仕込みで少しずつ対応していけば良いと思います。
コメリ（８２１８）
１月４日より ２５７９円→２３１０円（先月）→２４０６円（１９営業日保有 上昇率４．２％）
業績も需給も良いので、本来もっと買われても良い銘柄だと認識しています。大雪シーズンはいつの間にやら終了し、それをネタにした買いはこれ以上見込めそうにありませんが、通期予想上方修正が出る可能性も高く、その辺りに期待しても良さそう。下落トレンドから脱却できていませんが、株価水準は明らかに過小評価と見ます。
売り銘柄
JT（２９１４）
２月９より ３１９０００円→３２２５００円（１２営業日保有 上昇率１．１％）
業績上方修正を契機に材料出尽くし感と、数字の質が良くないと見て売りポートフォリオ入れしましたが、強弱感対立する流れとなっています。喫煙者に対する規制はどんどん厳しくなり、国内のタバコ需要はどうしても減少傾向となるでしょう。足下では円高によって内需ディフェンシブ銘柄が有利となりますが、その状況で持ち合いが続いているのであれば、為替が円安に転じた際に下放れする可能性が高いと見ています。
以上の結果から、１営業日当たりの騰落率を計算すると
結果０．０７（％／営業日）という結果が出ました。
計算式は各銘柄の保有営業日日数√騰落率を合計し、出された数字を銘柄数の合計９で割り、平均値を算出します。つまり全ての銘柄に同額投資したとして、一営業日当たりの平均上昇率を導き出し、そこから一営業日当たりのポートフォリオの平均上昇率を出すわけです。
※なお、２／１寄り付きで売却となった東芝（６５０２）は先月終値４９７円→４８０円で、このまま今月分の成績に含めて評価してしまうと、計算上下落が非常に大きくなってしまい、正当な評価ができなくなります。なので先月分にそれを含める事で遡及修正する事にしました。よって先月分の騰落率は０．０４（％／営業日）→０．０３（％／営業日）に変更します。ご了承ください。
ちなみにその間
日経平均 １／２９終値１０１９８円→１０１２６円（１９営業日 下落率０．７％） −０．０４（％／営業日）
TOPIX １／２９終値９０１→８９４（１９営業日 下落率０．８％） −０．０４（％／営業日）
今月もベンチマークに勝利。しかし今月も新規にポートフォリオ入れしたJTが足を引っ張り、また逆に慎重にポートフォリオ入れタイミングを探った結果、任天堂（７９７４）、オプトロム（７８２４）、メルコHD（６６７６）がエントリーできないまま、置いて行かれた格好になりました。難しいところですね。
そしてKA指数の発表です。KA指数とは、ブログで初めて銘柄を紹介した２００５年８月２３日の寄り付き前を１００として、今は何ポイントになったかということです。
KA指数３４１．６ポイント
となりました。
※こちらも上記東芝による修正の結果、１月のKA指数は３３７．７→３３７．０となっています。
さて、３月の日本株の推移ですが、前半は引き続き上値が重く調整地合の薄商い・ボックス圏相場→後半は少しずつ明るさが見えてくる展開となると予想します。メジャーSQ通過前・通過後で流れが変わる可能性があり、後半は基本的に上昇相場に移行、３月期末を迎える３月不安に上値が抑えられながらも、第一生命上場によるご祝儀的な雰囲気も出てきて、配当落ち分の値下がりをこなしつつ日経平均１１０００円を目指す動きとなると見ています。
外部環境も少しずつ落ち着きを取り戻し、過度に悲観する必要は無いと見ています。ギリシャの財政不安は不安心理をかき立てるには十分なニュースですが、規模や周辺諸国の支援を考えるといい加減落ち着いても良いでしょう。同じ事はドバイに対しても言えそうです。ただし将来的な他国を巻き込んだ不安要素の火種として、ずっと燻り続ける事になりそうですが。
トヨタのリコール問題も時間の経過と共に沈静化して、全体的には落ち着きを取り戻す事になりそうです。もう少ししたらトヨタ株を始めとする周辺の自動車部品関連株にも底打ちが見え、買っても良いタイミングになりそうです。個人的には３月中のどこかでポートフォリオ入れしようと考えています。
第一生命の株式上場は今年前半の大きなニュースと言えるでしょう。先日も書きましたが、これは既存の投資家以外に国民の多くを巻き込んだ一大イベントとなります。その初動次第で投資家の裾野を増やす大きなチャンスとも言えます。ただ今回の割当方法によって、最初から株価が上がるとは思えませんが。それでも一般人に株式投資というものに目を向けさせる契機となって、長期的には株式市場にとって大きなプラスとなってくると見ています。
一方で目先は需給の大きさからマイナス要因とも捉えられるでしょう。それは事実でしょうし致し方ありません。それでも市場環境の異なりは差し引いても、１９８７年のNTT（９４３２）上場、１９９４年のJT（２９１４）上場、１９９８年のドコモ（９４３７）上場というそれぞれの大型上場前の日経平均の動きは、案外悪くありません。むしろJT以外のケースでは２週間前から上昇しています。ですから需給不安要因はむしろ今頃がピークで、換金売りが終わる３月中旬位から、需給は好転してくる可能性の方が高いようです。
となると、益々３月中旬で底打ち→反転となる可能性が高まると見れます。その時には各種不安要因も収まって上昇機運が高まりそうです。そこから４月・５月頭位までは強気相場が続きそうなので、３月は絶好の仕込みタイミングと考えています。
※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、投資成果を保証するものではありません。
